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002415股票解读B级基金上折后为何总是涨停?「通俗易懂」

导读:2020年06月23日上午9点,好多股民向002415股票小编反应,对于“B级基金上折后为何总是涨停?”还存在好多的误解,那么今天002415股票就为大家详细介绍一些关于B级基金上折后为何总是涨停?的相关信息。希望002415股票的努力能为股民炒股配资有所帮助。

B级基金上折后为何总是涨停?

  分级基金B类份额一直是高风险高预期年化预期收益偏好投资者所好,而B级基金在市场强势上涨时也容易发生上折,而上折复牌后往往会涨停,这一现象当然是投资者喜闻乐见的,那么B级基金上折后为何总是涨停呢?小编就来分析一下:

  B级基金在上折之后的涨停是由分级基金的特性决定的,主要原因与A份额的约定预期年化预期收益有关。>>分级基金上折是什么意思 上折该不该卖?

  以当前的宏观经济面,市场给予A份额的隐含预期年化预期收益率大多在6%到7%之间,毕竟存在流通性风险,所以预期年化预期收益率要高于无风险预期年化预期收益率。如果约定预期年化预期收益率为一年定存+3%(简称+3),则A份额的价格多在0.8-0.9元(指交易活跃品种,以下同),如果是+3.5则在0.9-1元之间,+4则可能超过1元。市场上绝大多数A份额都是属于+3或+3.5类型的,所以很难达到1元。这就是说,在上折结束以后A份额的价格仍然会在0.8-0.9元的区域,短期甚至会破0.8元。另外,在上折以后A份额的净值将重归1元,原来多出1元的部分通过母基金返还,这样A份额的价格理论上应该低于上折前的价格。

  下面,我们来看看地产B(150193)折算日的情况。

  根据测算,折算日当天地产A和B的净值大约是1.013元和2.046元,其中A份额是+3类型,上折点是母基金净值超过1.5元,上折后母基金、A份额和B份额的净值都归1元。如果我们原来持有1000份B份额,那么上折后就变成1523份B份额和523份A份额(计算过程略),这样上折前后我们持有的净值是不变的。恢复交易后,因为净值下降到1元,所以A份额的价格应该比上折前还要低,也就是说要低于前收盘价0.792元。不过,0.792元已经包含了市场对于上折的预期,因为地产A前期一直在0.85-0.88元之间波动,所以上折后其价格可能会略高于0.792元。鉴于上折后A份额会增加很多,价格一时也难以出现很大的回升。如果其在复牌后达到0.81元(两个跌停板),那么地产B的价格也就出来了。因为母基金的净值是1元,所以B份额就应该在1.21元左右,这样地产B出现两个涨停板是很正常的,只有当地产A的价格高于0.81元的时地产B才达不到两个板。

  以上讨论还没有涉及市场演变,实际上停牌日母基金跟踪指数的变化也会对B份额的价格产生影响。若是房价回暖,对于地产B母基金跟踪的800地产指数构成利好,而该指数年内涨幅明显落后,就会有追赶迹象,对于已经恢复2倍高杠杆的地产B来说往上推升的力度就更大了。

  以上分析表明,B份额上折后是否出现涨停板主要由A份额的价格决定,而A份额的价格更多地受制于其隐含预期年化预期收益率。地产A属于+3类型,只能折价,B份额则必须溢价。如果隐含预期年化预期收益率高了就不一样。如果某中小板B将要上折,而中小板A属于+4类型,那么价格就经常高于1元,而中小板B的溢价力度就很小了,上折后也很难涨停。

  约定预期年化预期收益率是A份额一个很奇妙的特性。若是A份额的约定预期年化预期收益率为比较少见的+5类型,那么上市后A份额拉一个涨停也是可以预期的,至于B份额就要看市场的情绪了。

   以上就是002415股票小编根据股民存在的误解在2020年06月23日 19时53分30秒的第一时间为您介绍“B级基金上折后为何总是涨停?”全部相关内容,希望对您有所帮助。

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